依据对MEMS与GaN工业开展前景的判别，2020年公司对长时间开展战略作出严重调整，连续剥离航空电子、导航及其他非半导体事务，构成以半导体为中心的事务格式，聚集MEMS和GaN两大事务。2020年、2021年上半年MEMS事务占收入的份额分别为88.85%、91.45%。
据国信证券研报剖析，公司MEMS事务在收买瑞典Silex后开展顺畅，北京8英寸MEMS世界代工线是在复刻瑞典Silex产线的基础上扩展产能、直接选用瑞典Silex老练工艺，2021年6月已宣告量产，阐明公司具有技能搬迁才能。跟着北京代工线的量产，公司将从MEMS“精品工厂”向“量产工厂”改变。现在瑞典MEMS产线万片，北京MEMS产线万片。咱们以为MEMS事务在未来几年能够为公司带来持续增加的收入和赢利。
北京赛微电子股份有限公司成立于2008年5月15日，2015年5月14日成功在创业板上市。公司自成立以来长时间从事惯性、卫星、组合导航产品的研制、出产与出售；2016年公司全资收买全球抢先的MEMS芯片制作商瑞典SilexMicrosystemsAB，并引进战略股东北京集成电路制作和配备股权出资基金，一起在北京发动建造“8英寸MEMS世界代工线年公司建立聚能晶源、聚能创芯，布局第三代半导体，聚能晶源成功研制出到达全球业界抢先水平的8英寸硅基氮化镓外延晶圆。
2019年公司完结非公开发行，国家集成电路工业出资基金成为第二大股东，同年完结6-8英寸GaN外延资料制作项目（一期）建造；2020年公司对长时间开展战略作出严重调整，开端剥离非半导体事务，2020年第三季度剥离了航空电子和部分导航事务以及海事智能制作软件署理出售等辅助性事务；2021年公司持续剥离惯性和组合导航事务，现在已取得国家国防科技工业局的同意；2021年6月，公司宣告北京8英寸MEMS世界代工线发动量产，开端进行批量商业化出产。
待惯性和组合导航事务剥离完结后，公司将彻底转型为半导体企业，聚集在MEMS和第三代半导体GaN上。未来公司以半导体事务为中心，面向物联网与人工智能年代，一方面要点开展MEMS工艺开发与晶圆制作事务，一方面活跃布局GaN资料与器材事务。公司首要产品及事务包含MEMS芯片的工艺开发及晶圆制作、GaN外延资料成长与器材设计，下流使用领域包含通讯、生物医疗、工业科学、消费电子等，服务客户包含全球DNA/RNA测序仪巨子、新式超声设备巨子、网络通讯和使用巨子以及工业和消费细分职业的抢先企业等。截止2021年6月30日，公司榜首大股东是公司实践操控人杨云春，持股份额为38.39%；第二大股东是国家集成电路基金，持股份额为13.83%；第三大股东是北京集成电路制作和配备股权出资中心，持股份额为1.53%。
公司收入构成跟着战略改变，MEMS成为首要来历。2015年公司悉数收入都来自导航产品；2016年公司收买瑞典Silex后，MEMS晶圆制作占比20%，MEMS工艺开发占比14%；之后MEMS事务开展较好，导航、航空电子事务开展不抱负，公司MEMS收入占比逐步提高；2020年，公司决议聚集半导体事务，剥离原有的导航、航空电子等非半导体事务，MEMS晶圆制作收入占比56%，MEMS工艺开发占比33%，算计占比达89%；2021年上半年MEMS收入占比达91.45%。
2020年公司完结MEMS晶圆制作收入4.30亿元，同比增加40%；完结MEMS工艺开发收入2.50亿元，同比增加9%；MEMS事务归纳毛利率到达48.35%，比2019年上升5.27%。详细来看，一方面，在旺盛市场需求驱动下晶圆单价上升以及在产能扩张布景下规划效应初显，MEMS晶圆制作的毛利率为38.4%，比2019年提高12.79%；另一方面，在产能严重、订单足够的情况下，为服务于长时间事务规划，公司挑选接受MEMS工艺开发事务，该项事务的毛利率高达65.6%，坚持在较高水平。
剥离老事务的情况下，公司收入规划创新高。2020年公司完结收入7.65亿元，同比增加6.55%，创前史新高；毛利率、净利率分别为45.49%、24.50%；完结归母净赢利2.01亿元，同比增加74.20%。但2020年归母净赢利中大部分对错经常性损益，包含非流动资产处置损益、政府补助等，扣非后净赢利仅占2.77%。首要是因为公司不断加大研制投入，研制费率偏高，2019、2020年分别为15.39%、25.54%，研制费用大幅削减了公司的经营性收益。依据公司2021年半年报，2021年上半年完结收入3.95亿元，同比增加9.74%；完结归母净赢利7206万元，同比增加515.57%；扣非后归母净赢利亏本549万元，首要是因为新建北京产线刚开端投产，产生较大亏本。（国信证券）
总结：伴跟着瑞典MEMS产线年三季度完结以及北京FAB3宣告量产，MEMS晶圆制作和工艺开发收入会坚持增加。